天工逆变器



天工逆变器

折叠屏手机领域最受益的龙头是东睦股份，其业绩剧增431.53%，逻辑主要基于折叠屏手机铰链需求的爆发以及公司在金属注射成形（MIM）工艺上的核心优势。具体分析如下：

一、折叠屏手机市场爆发，铰链需求成倍增长市场高速增长：2024年二季度中国折叠屏手机销量同比增长125%，全球折叠屏手机出货量预计从2023年的1800万部增至2027年的超1亿部，年复合增速超50%。铰链需求激增：折叠屏手机需1-2条铰链，每条价值约300元。以2027年1亿部出货量计算，全球铰链市场规模将超300亿元。华为三折叠屏手机Mate XT采用“天工铰链系统”，技术壁垒高，需求量较二折手机成倍增长。二、东睦股份：折叠屏铰链核心供应商，业绩爆发式增长MIM工艺优势：铰链生产依赖金属注射成形（MIM）技术，东睦股份位于全球第一梯队，产品精度高、成本低。公司是华为、苹果供应商，2024年上半年MIM业务营收翻倍至7.67亿元。业绩剧增：2024年上半年实现营收23.53亿元（同比+33.5%），净利润1.9亿元（同比+431.53%），主要得益于铰链订单放量。三、三大业务协同，支撑长期成长性

金属注射成形（MIM）

除铰链外，公司为英伟达GB200服务器开发的高速连接器外罩已量产，间接配套全球AI算力龙头，2025年出货量或超6万台，进一步增厚业绩。

粉末冶金压制成形（PS）

2024年上半年营收11.1亿元（同比+26.7%），国内市占率超40%，稳居第一。

客户包括特斯拉（逆变器、电池零件），2024年新建电机生产线，可用于新能源汽车、机器人、无人机，潜力巨大。

软磁复合材料

2024年二季度营收创单季新高（2.8亿元），国内市占率16%，为特斯拉充电桩供应商。

突破芯片电感技术，2024年上半年相关收入0.52亿元。AI算力规模年复合增速45%，芯片电感需求将随AI芯片销量25倍增长。

四、逻辑总结：折叠屏为起点，多赛道驱动增长短期：折叠屏手机铰链需求爆发，东睦股份作为核心供应商直接受益，业绩弹性大。长期：公司同时布局AI服务器、新能源汽车、机器人等高增长赛道，作为上游“卖铲人”，业绩确定性较强。风险提示：折叠屏手机渗透不及预期、原材料价格波动、技术迭代风险。

红旗的天工纯电平台与九章智能平台有啥厉害之处？

红旗的天工纯电平台与九章智能平台的厉害之处主要体现在以下方面：

天工纯电平台高度柔性化可拓展：覆盖从A级到C+级轿车、SUV、MPV等主流车型，为红旗快速孵化更多新车提供了坚实基础，结束了此前“油改电”的方案，开启正向开发纯电平台的新阶段。低温性能卓越

低温电池表现优异：首发低温电池，可实现-10摄氏度保电率达98%、-10摄氏度从10%-80%充电时间29分钟，-40摄氏度冷启动，有效解决了北方用户在低温环境下的用电焦虑。

热管理技术先进：使用26合1热管理模块、多源热泵等技术，在-20摄氏度采暖仅消耗电能2kW，在该温度下启动车辆5分钟车内就没有寒意，提升了车辆在寒冷气候下的舒适性和能源利用效率。

动力高效节能

多合一电驱模块：效率达到96%，采用低损逆变器、超薄硅钢片和频率寻优控制等技术，提高了能源转化效率。

后桥电机结构创新：后桥电机采用同轴行星齿轮减速器结构电机，实现体积小型化，为尾厢争取到更多空间。

超充技术领先：搭载千伏超充，峰值充电功率可达到10C，5分钟就可以充至80%，真正实现“油电同速”，大大缩短了充电时间。

电池安全防护强：电池包有十重防护系统，包含云端监控、定点喷淋、相变降温材料、毫米级断电等技术，实现高安全性，其电芯很有可能采用比亚迪的刀片电池，并可能应用比亚迪“电池包脉冲自加热”技术应对低寒环境。

底盘技术先进

悬挂结构优质：采用前双叉臂后五连杆的悬挂结构，并提供空气弹簧，为车辆提供了良好的操控性和舒适性基础。

主动悬挂控制智能：利用智驾系统的预瞄功能，可以实现主动悬挂控制。道路预瞄系统识别距离大于15m，识别精度小于1cm。天棚控制系统计算时间小于1ms，主动作动器相应时间小于10ms，可以在进入颠簸路、弯道等路况之前就调节好高度和软硬，带来更优的滤振、侧向支撑和俯仰控制，让车身更加平稳舒适。

转向灵活便捷：支持前轮转向比可调和后轮随动转向，前轮的转向比调节范围是5:1到16:1，后轮的转向角达到20度，带来很少的转向圈数和5.3米的转弯半径，让轴距达到3米的车也十分机动灵活。九章智能平台芯片性能卓越：所搭载的红旗1号芯片能实现智驾域控和座舱域控的融合，成为真正的中央处理单元。这颗芯片是国内首颗先进制程5域融合芯片，包含CPU、GPU、NPU、MPU和MCU，中央算力提升21.7%，图像处理能力提升15.4%，功耗降低12.5%，为车辆的智能系统提供了强大的计算支持。操作系统互联性强：操作系统是FAW.OS，兼顾车端、云端、手机端和边端的互联，可实现手机导航无缝流转到车屏、车内语音控制家电等功能，提升了用户的使用便利性和智能化体验。座舱硬件创新：双焦面AR - HUD抬头显示可在前风挡投射两层投影，近距离画面4m显示行车数据等信息，远距离画面7m显示实景导航画面，带来更加沉浸式的体验，增强了驾驶的安全性和趣味性。智驾功能强大

前向感知独特：前向感知采用三目摄像头，包含一颗长焦摄像头用于观察远处目标，另外两颗摄像头利用双目视差算法来判断景深，实现测距的效果，没有激光雷达，对于OCC占用网络系统计算更简单快捷。

算法先进：可实现端到端的神经网络算法，支持城市与高速NOA领航驾驶和多场景智能泊车，如跨楼层记忆泊车等，为用户提供了更加智能、便捷的驾驶辅助功能。

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