乌克兰逆变器



2025年10月欧洲乌克兰光伏储能新能源展会

2025年10月欧洲乌克兰光伏储能新能源展会核心信息如下：

展会基本信息名称：XVII International Trade Fair EcoEnergy Expo时间：2025年10月14-16日（一年一届）地点：乌克兰基辅国际会展中心主办方：IEC咨询方式：HKhuizhan6（Wechat）乌克兰市场现状：能源危机催生光储刚需电力基础设施损毁严重：截至2024年，80%的火力发电能力被破坏，核电站变电站频繁受损，9座运行反应堆仅2座满负荷运转，全国面临常态化停电危机。户用及工商业光伏储能需求爆发式增长：

家庭用户：政府推出0%利息贷款，鼓励购买光伏组件及储能设备，户储年销量预计达84-126万套，市场规模为2022年欧洲的数倍。

工商业需求：企业转向离网微电网解决方案，中国逆变器、组件出口额在2024年6月环比增长139%和69%。

战损重建：乌克兰政府明确优先发展清洁能源，计划未来三年新增光伏装机6GW，2030年目标提升至14GW。

中国企业的乌克兰市场动态龙头企业布局：

隆基绿能：在敖德萨建设中东欧首个HPBC组件生产基地，辐射东欧市场。

华为数字能源：市占率突破43%，中标基辅智能微电网改造项目，本地团队达200人。

宁德时代：与乌克兰最大能源集团DTEK签署5GWh储能战略协议，主攻电网侧储能。

晋能科技：2019年至今累计签约超100MW光伏项目，主打高效单晶PERC双面组件。

中小企业机遇：

户用储能：德业股份、艾罗能源订单激增，50-200kWh储能系统成热门产品。

技术合作：远景能源获欧盟担保开发200MW风电项目，阳光电源本地化逆变器产线投产。

政策红利与市场准入核心政策支持：

税收减免：2025年起取消光伏逆变器、储能电池等15类产品进口关税及增值税。

电价保障：可再生能源项目前8年享受0.17欧元/kWh保底收购价，配套储能额外补贴0.03欧元/kWh。

土地优惠：战区重建区项目地价减免70%，租赁期延长至25年。

欧盟联动机制：

乌克兰项目自动获得欧盟碳排放配额（CEA），符合EU Taxonomy标准可获欧洲投资银行低息贷款。

展会价值：EcoEnergy Expo核心优势平台定位：

规模：2024年吸引194家展商、8000+专业观众，覆盖电力、储能、光伏等5E主题。

资源：乌克兰能源部与欧盟能源合作署联合主办，同期举办矿业、石油等主题展，形成产业链协同效应。

往届标杆企业：

隆基：展示HPBC组件生产技术。

华为：智能微电网解决方案现场签约。

阳光电源：逆变器本地化产线推介会。

西门子能源：3.5亿欧元输配电改造项目对接。

参展收益：

订单转化：2024年现场成交额1.2亿欧元，2025年预计突破2亿欧元。

政策直通：与能源部官员闭门会谈，提前获取2026年国家电网4.2亿欧元采购清单。

品牌曝光：乌克兰国家电视台、EnergyMonitor等媒体联合报道，覆盖3000万次曝光。

参展方案与支持展位配置：

标准展位：9㎡起。

特装展区：18㎡起。

展品范围太阳能：并网、离网、混合太阳能发电站；太阳能电池、电池板、模块；充电控制器、电池、逆变器；功率优化器；太阳能跟踪器；监测、控制和管理系统；太阳能电池板电缆和连接器；光伏安装系统、组件；太阳能集热器、加热系统元件；太阳能发电厂的建造和安装。储能系统：锂离子电池、液流电池、铅酸电池；超级电容器、飞轮、抽水蓄能水电；压缩空气储能；混合储能系统；电池储能电站；混合电池发电站；电池监测和控制系统及组件；电动汽车电池。智能能源系统：智能传感器和智能仪表；高压和高频电力电子技术；信息和通信技术；能耗控制系统；变电站自动化和保护系统；分布式电网管理系统；分散式能源管理系统。环保交通：电动和混合动力汽车；氢燃料电池汽车；太阳能电动汽车；灵活燃料车辆；电动汽车充电站；基于可再生能源的充电基础设施；电动汽车充电控制器、电缆、连接器；加氢站。LED照明：LED灯、灯具、模块、泛光灯；自主照明系统（太阳能电池板、风力涡轮机）；电源、连接器；室内/室外照明控制系统；控制设备：逻辑模块、控制器、网关、执行器；运动、光线、存在传感器；控制器、开关。风力发电：商业和家用风力发电；风力柴油系统；风力涡轮机、组件；风力涡轮发电机；转子、叶片、塔架；充电控制器、电池；逆变器、充电器；控制和保护系统；自动化和通信技术；电气、配套设备；风电场建设。生物能源：能源作物生产；生物质转化技术、设备；生物质加工设备；沼气厂、生物反应器、热电联产、自动化系统；燃料颗粒和压块生产；液体生物燃料生产技术、设备。小规模分布式发电：太阳能集热器和光伏装置；小型风力涡轮机；热泵；小型沼气厂；混合微型发电厂；燃气轮机、燃气活塞发电站；小型水电站、热电站；柴油/燃气/汽油发电机、逆变器发电机；不间断电源、电压调节器、电池；自动化、发电机组件；压缩机设备；固体燃料、生物燃料、燃气、电锅炉。

数据来源：综合自搜狐财经、每日经济新闻、世展网等公开报道。

逆变器板块大涨更新

逆变器板块近期大涨主要受新兴市场需求激增、业绩预期上调及估值修复空间支撑，预计三季度出货量环比增长，核心企业股价仍有上行潜力，但需关注印度、巴基斯坦等市场去库风险。

一、核心驱动因素：新兴市场需求激增与业绩超预期

亚非拉及乌克兰需求爆发

亚非拉新兴市场近几个月户储需求激增，乌克兰市场年内需求持续增长，推动欧洲去库周期结束。

光储产业链降价背景下，电网基建薄弱的新兴市场（如印度、巴基斯坦、沙特）户用光储系统成为居民用电刚需，需求被快速激发。

业绩预期持续上调

市场对出货量环比增长已有预期，但对营收增长带来的费用率摊薄、净利率提升存在认知偏差，三季度业绩可能超预期。

核心公司2024年估值修复至20倍附近，但未来业绩仍有超预期潜力，对应股价与估值仍有修复空间。

二、三季度业绩展望：出货量环比增长，核心企业表现亮眼

整体趋势向好

7月逆变器出口数据环比继续增长，8月环比改善趋势已获公司调研及机构会议初步确认。

预计三季度出货量环比增长，核心企业业绩有望再超预期。

核心企业数据支撑

德业股份：

7月户储发货8.3万台（前期预期7.5万台），创月度新高（历史最好水平为2023年Q2的17.7万台）。

8月排产9.5万台，Q3出货预期从20万台上调至27万台，2024年业绩预期上修至37亿元，对应当前17倍PE。

上能电气：

维持逐季度出货提升趋势，海外地面光伏、大储PCS（储能变流器）及国内大储PCS下半年同比高增长。

2024年业绩预期5.5亿元，对应当前19倍PE。

艾罗能源：

7月出货金额超3亿元，8月订单预计环比增长。

2024年业绩预期6亿元，对应当前20倍PE。

三、后续关键变量：新兴市场持续性与欧洲复苏

新兴市场增长持续性

单一市场（如印度、巴基斯坦、沙特）增速可能放缓，但新兴市场整体呈现“雨后春笋”态势，户储规模化应用趋势明确。

若印度、巴基斯坦维持高景气，欧洲需求提振，三季度业绩有望再超预期；若出现去库苗头，短期可能影响股价情绪。

欧洲市场复苏情况

欧洲传统户储市场可能回暖，工商储市场刚刚起量，需求复苏节奏将直接影响企业出货与业绩。

四、风险与机遇并存

短期风险

印度、巴基斯坦等市场去库风险：若需求放缓，可能引发市场对新兴市场持续性的担忧，导致股价波动。

估值修复空间收窄：核心公司估值已修复至20倍附近，需业绩持续超预期支撑进一步上行。

长期机遇

户储规模化应用趋势：新兴市场电网基建薄弱，户用光储系统需求刚性，长期增长空间广阔。

欧洲市场复苏：传统户储回暖与工商储起量将提供新增量，推动企业业绩持续增长。

五、总结

逆变器板块大涨源于新兴市场需求爆发、业绩预期上调及估值修复空间支撑。三季度出货量环比增长趋势明确，核心企业（如德业股份、上能电气、艾罗能源）业绩表现亮眼，未来股价仍有上行潜力。但需密切关注印度、巴基斯坦等市场去库风险及欧洲复苏节奏，若需求持续强劲，板块有望延续涨势；若出现波动，短期调整或难以避免。

光储新兴市场空间如何？光储市场大爆发：新兴地区引领全球增长

光储新兴市场空间广阔，呈现爆发式增长态势，东南亚、南亚及中东等地区引领全球增长，未来市场潜力巨大。 具体分析如下：

一、新兴市场特征与增长驱动因素资源与需求优势：新兴市场普遍阳光充沛，电力需求飙升，但电力基础设施薄弱，供电波动大且电价攀升。光伏发电成本低廉，家庭储能投资回收期短，成为解决电力问题的理想方案。政策支持：多国政府出台税收减免、低息贷款等政策，促进新能源发展。例如，印度、巴基斯坦等国通过政策激励推动光伏与储能项目落地。技术成本下降：光伏与储能技术成本骤降，加速全球光储平价时代到来，新兴市场成为主要受益者。二、区域市场增长数据与预测南亚：

印度：2024/2025年光伏装机预计达23/28GW，同比增长137%/20%。

巴基斯坦：2024/2025年光伏装机3/4.2GW，储能1/1.5GWh，同比增长900%/50%。

东南亚：

越南、泰国、菲律宾、马来西亚2024年光伏装机预计分别达1.8/1.3/2/1.1GW，同比大幅增长；2025年进一步增至2.5/1.6/2.6/1.5GW。

中亚与中东：

乌兹别克斯坦：2024/2025年光伏装机3.5/4.6GW，同比增长754%/30%。

中东：2024/2025年光伏装机17/28GW，同比增长113%/65%，其中沙特占比最高（14/18GW，同增100%/30%）。

东欧：

乌克兰：2024/2025年光伏装机0.6/0.9GW，储能1/1.5GWh。

三、细分市场增长潜力逆变器出口：

2024年1-7月，中国逆变器出口金额达340亿元，亚洲占比34%，成为仅次于欧洲的第二大市场。亚洲需求飙升，新兴市场重要性凸显。

组串式逆变器占据全球70-80%市场份额，2024年市场规模预计达838亿元，其中亚非拉新兴市场需求激增。

户用储能：

2023年全球户用储能装机10.4GW，欧洲贡献六成以上。2024年欧洲市场或放缓，但美国及亚非拉新兴市场（如东南亚、巴基斯坦、南非）将接棒增长，预计2025年全球装机达13.4GW。

新兴市场渗透率空间巨大：若达到3%、5%、10%的渗透率，装机潜力将分别跃升至1607万、2678万及5355万套。

微逆市场：

美国、欧洲、巴西是三大主要市场。巴西因日照资源丰富，微型逆变器通过组件级MPPT技术实现高效发电，市场渗透率持续提升。

四、市场爆发式增长的核心逻辑供需匹配：新兴市场电力需求增长与光伏成本下降形成共振，储能技术解决供电波动问题，形成完整解决方案。政策与技术双驱动：政府政策降低投资门槛，技术成本下降提升项目收益率，形成良性循环。区域示范效应：中东在储能技术、印度在光伏装机等领域的领先实践，为其他新兴市场提供可复制模式。五、未来展望

新兴市场光储需求将持续高增，成为全球市场增长的主要引擎。随着技术进步与政策完善，市场空间有望进一步扩大，企业需抓住机遇布局新兴市场，以分享行业爆发红利。

半导体板块再掀涨停潮，发生了什么？

2月23日半导体板块掀起涨停潮，北方华创、江化微、芯源微等近20只个股强势涨停，主要受以下因素影响：

1. 乌克兰局势影响全球半导体电子气体供应

氖气供应风险：乌克兰是全球半导体原料气体（如氖、氩、氪、氙）的主要供应国，其中氖气占全球产量的近七成。氖气是DUV曝光制程中混合气体的必要成分，难以替代。若乌克兰局势持续紧张，可能导致氖气供应中断或价格飙升，直接推高晶圆制造成本。行业影响：万联证券和财信证券均指出，乌克兰局势的不稳定可能冲击惰性气体供应链，导致气体价格上涨，进而增加芯片生产成本。

2. “东数西算”工程拉动芯片产业链发展

工程启动：国家发改委联合多部门启动“东数西算”工程，在京津冀、长三角等8地建设国家算力枢纽节点，推动数据从东部向西部传输和计算。短期影响：数据中心建设直接刺激算力芯片（如CPU、GPU、FPGA）和存储芯片（如DRAM、NAND）的需求，内存接口芯片（如DDR5相关芯片）也因数据传输需求增长而受益。中期影响：长距离数据传输需强化网络通信基础建设，通信芯片（如光模块、交换机芯片）迎来发展机遇。长期影响：算力成本下降将加速VR/AR、元宇宙、无人驾驶等下游应用落地，持续驱动数据流量和芯片需求增长。

3. 英飞凌酝酿涨价，功率半导体高景气持续

涨价预警：全球功率半导体龙头英飞凌因供不应求和成本上升，向经销商发布涨价通知（具体幅度和品类未披露）。作为MOSFET（市占率25%）和IGBT（市占率超30%）领域的领导者，其涨价具有行业风向标意义。行业趋势：富昌电子报告显示，功率半导体龙头货期延长、价格持续上涨；意法半导体等海外厂商2022年产能已售空，逆变器涨价9%且客户接受度高。民生证券认为，新能源汽车和光伏风电需求旺盛，功率半导体（尤其是IGBT和中高压MOS）供不应求趋势将延续。

4. 半导体行业业绩高增长

A股业绩亮眼：多家半导体公司发布的业绩快报显示，2021年净利润同比大幅增长。例如，普冉股份（存储芯片）和恒玄科技（物联网芯片）净利润均翻倍；62家半导体公司净利润同比增速中位数达112%，平均数达217%，北京君正、国民技术等公司增幅超10倍。海外厂商强劲：应用材料（芯片设备龙头）2022财年Q1营收创历史新高；英伟达2021年Q4业绩超预期；台积电计划3年投资超1000亿美元扩大产能，三星、联华电子等晶圆代工商也在扩产，推动全球晶圆设备制造商受益。

5. 估值调整后性价比凸显

估值低位：中信证券指出，半导体板块经历前期估值调整后，目前处于中位偏下水平，具备配置价值。推荐标的：建议关注估值较低且全年业绩确定性较高的头部设计公司，如兆易创新、韦尔股份、北京君正、恒玄科技、中颖电子、普冉股份等。

外长来华招商！乌克兰能否成为全球首个依靠光伏实现重建的国家？

乌克兰有潜力成为全球首个依靠光伏实现重建的国家，但面临多重挑战，能否实现取决于政策支持、国际投资、基础设施重建及安全局势等多方面因素。

一、乌克兰具备光伏重建的潜力

电力缺口极大

乌克兰能源系统严重受损，至少一半以上发电设施损毁，冬季电力缺口高达6GW，光伏和储能成为解决能源危机的关键。

乌克兰每年太阳辐射可达800-1450W/㎡，在国际光伏市场上具备较大的发展潜力。绿色和平组织提出“太阳能马歇尔计划”，认为太阳能是重建能源供应的关键，因其部署简单、成本低且不易受攻击。

政策支持与市场需求

乌克兰政府取消能源设备进口税款和关税，提供0利率贷款支持户用光伏储能设备普及，政策推动需求爆发。

国盛证券预计，乌克兰户储新增规模或数倍于2022年欧洲户储新增水平，销量达84-126万套/年。

二、中国企业的机遇与前期布局

冲突前的布局

中国光伏和风电企业早在俄乌冲突前已进入乌克兰市场。例如，2019年乌克兰200MW光伏电站使用天合光能、江苏赛拉弗的电池板和科士达的逆变器；龙源电力、金风科技等企业也在乌克兰布局风电项目。

当前市场机遇

乌克兰政府推动地方性小规模微电网和可再生能源设备普及，户用光伏储能需求刚性且爆发式增长。

中国户用光储企业如阳光电源、古瑞瓦特、比亚迪等通过经销商网络进入乌克兰市场，2024年4月以来中国对乌克兰逆变器出口迅速增长。

乌克兰的风光资源十分充足，主要集中在南部地区，具备开发条件三、乌克兰光伏重建面临的挑战

国内障碍

电网稳定性不足：冲突导致电网基础设施严重受损，影响光伏电力消纳和稳定供应。

劳动力短缺：大量人口流失或征兵导致熟练工人匮乏，影响光伏项目建设与运维。

政策激励不足：尽管有税收优惠和贷款支持，但整体投资激励措施仍显不足，需国际财政援助进一步强化。

国际投资风险

美国资本主导重建框架：乌克兰重建基金由贝莱德、摩根大通等美国公司主导，大型项目投资需遵循其规则，可能限制中国企业的参与空间。

法律环境不稳定：战时政府难以提供长期法律保障，例如2019年中资企业收购马达西奇被冻结，凸显投资风险。

安全局势不确定：战争走势不明朗，基础生存条件恶劣，企业业务拓展和人员安全面临挑战。

四、结论

乌克兰具备光伏重建的资源潜力和政策需求，且中国企业已具备前期布局和市场优势。然而，电网修复、劳动力短缺、政策激励不足等国内障碍，以及美国资本主导、法律环境不稳定、安全风险等国际挑战，均可能制约其光伏重建进程。若乌克兰能在国际援助下突破上述瓶颈，并吸引足够投资，则有望成为全球首个依靠光伏实现重建的国家；但若安全局势持续恶化或国际支持不足，这一目标将难以实现。

净利爆增！这家企业如何打赢翻身仗？

锦浪科技通过“德业化”转型打赢翻身仗，实现净利大幅增长，具体措施如下：

产品结构“德业化”收缩传统业务：2025年上半年，锦浪科技传统主力产品并网逆变器总出货量46.62万台，销售额下降11.22%，比去年少卖3.5万台。这表明行业竞争激烈或需求放缓，锦浪科技主动优化产品结构和客户结构，向高附加值产品转型。储能业务爆发式增长：

营收大幅增加：储能业务营收从去年同期的1.91亿猛增至7.93亿，增幅高达313%。

营收占比提升：营收占比从5.72%跃升至20.91%，成为公司第二大乃至未来的第一大增长支柱。

增长原因：一方面，欧洲库存出清，2024年困扰行业的需求问题得到解决，渠道恢复健康，需求得以释放；另一方面，锦浪科技效仿德业股份，在亚非拉等新兴市场取得突破，享受到了这些地区光伏和储能市场起步的高增长红利。

业务领域“德业化”布局全球工商业储能市场：工商业储能是2025年储能赛道上最具潜力的领域，海外市场需求快速起量。2025年第二季度，锦浪科技工商储出货量达到约1万台，初步形成规模效应，这是其未来挑战德业地位的关键赛点。对标德业股份：

出货量对比：德业股份在工商储领域布局更为激进，2025年一季度工商储能出货量达到1.61万台，同比增加约5000台，预计二季度出货量环比接近翻倍。

投资扩产：2025年4月初，德业股份宣布将在慈溪滨海开发区建设年产16GWh工商储生产线，两期固定投资总计不少于21.27亿元。

市场策略：德业股份依靠低压路线、离网、兼容柴发等功能，与新兴市场客户需求契合度较高，相继在南非、巴基斯坦、乌克兰、东南亚等市场取得较高份额。

抓住全球工商储市场爆发机遇市场背景：2025年，随着上游储能产业链价格下降，以及欧洲各国针对性的支持政策，工商业储能的“经济性拐点”已经到来。根据彭博新能源的预测，2025年欧洲工商业储能新增装机将达到1.3吉瓦时（GWh），同比增长87%。政策支持：

欧洲市场：德国、法国等国政府出台补贴、减税、容量奖励等政策，企业安装储能系统不仅能削峰填谷省电费，还能获得补贴。

东南亚市场：马来西亚规定光伏必须配储；泰国提供税收减免 + 地价优惠吸引外资；印尼公布了5年内100GW光伏装机规划，其中80%为分布式。

其他新兴市场：多个国家缺电问题严重，此前主要依靠柴油发电机满足供电需求。光伏配储成本下降后，LCOE（平准化能源成本）相比柴发优势明显。

扩产计划：锦浪科技8月3日公告称，其申请发行的16.94亿元可转换公司债券已获得深圳证券交易所上市审核委员会的审核通过。这笔资金中，最大的一笔6.25亿元被划入“逆变器产能升级”项目，其中3.33亿元用于“高电压大功率并网逆变器”，2.91亿元用于“中大功率混合储能逆变器”。锦浪科技预计新增的“中大功率混合式储能逆变器”项目税后投资内部收益率约为33.04%，税后静态投资回收期约为4.75年。适应国内外市场差异国内市场：硬件参数竞争激烈，企业向软件和运维要差异化。2025年不少企业推出AI智能运维方案，如基于大数据的电池寿命预测、异常工况预警，甚至通过算法自动调度充放电，把收益最大化。国内储能市场已卷到“全栈能力”赛点，硬件只是标配，服务和智能化才是加分项。同时，国内市场更倚重价格和参数竞争，EPC和经销商首要考虑利润空间和交付速度。海外市场：更注重产品整体的可靠性和售后服务的一致性。海外客户有明确的应用场景，需求非常明确，厂商需要按照客户需求完成产品交付和服务。因此，锦浪科技等企业未来在国内市场要找到设备之外的独特价值，在海外市场则需持续提供完善的解决方案，并在关键地区树立品牌心智。

乌克兰的市场需求又一次暴增

乌克兰市场需求暴增主要集中于储能相关产品，当前贸易环境虽受战争影响但专线运营稳定，中国厂商可通过双清专线拓展市场。

一、乌克兰市场需求的核心领域

根据描述，乌克兰当前市场需求暴增的领域集中在储能及可再生能源设备，具体包括：

风机：用于风力发电，缓解电力短缺。逆变器：将直流电转换为交流电，是储能系统的关键组件。电池：储能的核心设备，需求与日俱增。储能电源：便携式或固定式储能设备，满足家庭或工业应急用电需求。太阳能板：配合储能系统，构建分布式光伏发电网络。

这些产品的需求激增直接源于俄乌战争对乌克兰电力基础设施的严重破坏，导致民众及企业需依赖自主储能设备保障供电稳定性。

二、贸易环境与物流现状

战争对贸易的影响

贸易量缩减导致拼柜时间受限，但整体需求仍旺盛。

清关难度高是长期问题，即使疫情前乌克兰双清包税的货代也较少，需专业专线支持。

物流优势与挑战

优势：提问者所在公司自2019年起运营乌克兰双清专线，疫情及战争期间未中断，具备稳定渠道。

挑战：战争导致运输风险上升，需关注物流时效及成本波动。

价格竞争力

提问者强调自身价格较低，原因是“自己装柜”，减少了中间环节成本，适合批量出口。

三、市场前景与建议

短期趋势

战争短期内难以结束，电力短缺将持续，储能设备需求预计维持高位。

厂商询价增多表明中国产品（尤其是性价比高的设备）在乌克兰市场认可度高。

长期展望

乌克兰重建阶段需大量基础设施投入，可再生能源及储能领域潜力巨大。

双清专线模式可降低清关风险，吸引更多中国品牌进入市场。

操作建议

厂商合作：与提问者公司合作，利用其专线降低物流成本及风险。

产品适配：针对乌克兰市场优化产品（如耐低温电池、便携式储能电源）。

合规性：确保产品符合乌克兰认证标准（如CE、UkrSEPRO），避免清关延误。

风险对冲：关注战争动态，通过保险或灵活付款方式（如信用证）降低贸易风险。

四、案例参考与经验总结

提问者公司自2019年深耕乌克兰市场，经历疫情与战争双重考验仍保持运营，其经验表明：

专线稳定性：长期运营的双清专线可积累清关资源，缩短通关时间。灵活应变：战争导致贸易量波动时，需通过装柜模式调整成本结构。品牌出海：通过稳定供应链助力中国品牌拓展新兴市场，符合“一带一路”倡议方向。

总结：乌克兰储能市场需求暴增为中国厂商提供机遇，但需通过专业物流渠道（如双清专线）及合规操作降低风险。提问者公司的低成本装柜模式及稳定运营经验，可作为合作参考，共同开拓这一特殊市场。

汽车陈传红|锂电7月月报：动力稳健增长，户储需求爆发

汽车陈传红|锂电7月月报核心结论：动力领域稳健增长，户储需求爆发式增长，消费电子与电动工具景气度回升，电池装机内资份额持续提升。以下为详细分析：

动力领域：全球新能源汽车销量分化，中国保持高增长中国：2024年7月新能源汽车销量约95万辆，同比增长28.4%，环比下降3.3%；1-7月累计销量558万辆，同比增长30.0%，需求持续强劲。美国：7月新能源乘用车销量约14万辆，同比增长7.1%，环比增长3.8%；1-7月累计销量约88.5万辆，同比增长8.2%，市场稳步扩张。欧洲：7月新能源乘用车销量20万辆，同比下降7.8%，环比下降29.6%；1-7月累计销量159万辆，同比仅微增0.7%，需求走弱明显。图：全球新能源汽车销量区域分化（中国增长强劲，欧洲走弱）储能领域：中美高增，新兴市场户储需求爆发国内新型储能：7月新增装机8.4GWh，同比增长91.6%，环比下降28.4%；6月大储招/中标规模为5.4/6.0GWh，同比分别增长42.1%/57.9%，环比有所回落。美国大储：6月装机1.2GW/4.1GWh，同比增长10.5%/39.0%，环比增长6.5%/29.2%，需求持续高增。户储市场：

德国6月户储装机265MWh，同比下降37.5%，环比下降6.7%，需求疲软；

中国对乌克兰、巴基斯坦逆变器出口金额同比大幅增长（乌克兰+522.5%，巴基斯坦+497.22%），新兴市场户储需求爆发。

图：中美储能装机量同比高增，户储需求分化消费电子：景气复苏延续，出货同比增长智能手机：Q2全球出货量2.9亿部，同比增长8.0%，连续3个季度增长，市场回暖趋势明确。笔记本电脑：Q2全球出货量6490万台，同比增长5.3%，景气度回升，需求稳步修复。电动工具：美国地产周期复苏缓慢，下游补库周期开启地产数据：美国6月成屋销售总数年化389万户，为2010年以来最低，地产周期复苏缓慢。未来预期：随着9月降息预期增强，地产行业有望复苏，叠加电动工具和OPE换机周期，下游终端零售商补库周期明确，需求或逐步释放。电池装机：内资份额提升，储能出口强劲国内市场：

7月动力&其他电池（储能为主）产量/销量/装机量（动力）分别为92/86/42GWh，环比分别增长8.6%/-6.4%/-2.9%，同比分别增长33.1%/49.9%/29.0%，需求保持增长。

全球市场：

6月全球动力电池装机总量79GWh，同比增长18.7%，环比增长14.5%；海外动力装机达35GWh，同比增长12.1%，环比增长22.8%。

1-6月全球动力电池装机总量365GWh，同比增长19.8%；海外动力装机165GWh，同比增长13.1%。

企业格局：

全球出货前十电池厂中，中国电池企业（宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达）市占率64.9%，同比增长28.8%；日韩企业市占率22.3%，同比仅增长0.4%，内资份额持续提升。

全球光伏行业产业链前瞻

全球光伏行业产业链前瞻显示，欧洲市场作为主要光伏市场之一，分布式光伏发展迅速，且在政策驱动、成本下降、碳减排意识提升及能源安全需求增强的多重因素作用下，展现出强劲的需求韧性和增长潜力，为中国光伏企业提供了广阔的投资与合作空间。

欧洲光伏市场发展概况

装机规模与占比：欧洲市场是全球最主要的光伏市场之一，2021年欧洲光伏装机接近30GW，占全球约18%，其中欧盟25.9GW，是欧洲光伏的主力。

分布式光伏主导：欧洲分布式光伏装机占比约八成，主要得益于城市化程度高、适合地面电站的平原面积相对较少，屋顶分布式光伏拥有更合适的应用场景。

欧洲光伏市场发展的驱动因素

政策驱动：

欧洲光伏市场起步早，政策具有前瞻性。例如，德国2000年即发布可再生能源法，鼓励可再生能源优先并网，并推出各类光伏金融补贴政策。

欧盟碳减排目标逐步趋严，2030年实现碳排放较1990年下降55%的指引下，新能源电力发展规划层层细化，加速情景下2030年欧盟累计光伏装机将超过1000GW。

欧盟碳交易市场成熟，碳交易价格随碳减排力度趋严而持续上涨，增强了投资方和工商业厂房业主的新能源电站建设意愿。

成本下降：

2018年国内“531”政策导致组件价格持续下跌，同时欧盟结束对中国光伏企业的双反和MIP政策，欧洲光伏正式跨入平价时代，装机需求进入高增期。

碳减排意识提升：

欧盟双碳进度领先全球，碳减排意识更高，政策支持充分，新能源电力发展规划细化，增强了光伏市场的需求韧性。

能源安全需求增强：

欧洲能源对外依赖度高，天然气电力占比超20%，且八成以上依赖进口。地缘政治波动下，欧盟亟需确保能源安全，发展新能源电力以替代传统能源。

天然气涨价导致居民电价和光伏PPA价格跟涨，增强了光伏电站的投资吸引力。

欧洲光伏市场细分需求分析

德国：

德国在2012年之前是全球光伏的需求核心，2018年之后进入二次成长阶段，2021年新增光伏装机5.3GW，同比增长8%。

德国提出新的立法草案，拟将100%实现可再生能源发电的目标提前至2035年，光伏新增装机规划逐步增加，有望进一步加速光伏装机。

西班牙：

西班牙是典型南欧市场，2021年光伏装机3.8GW，保持欧洲第二位。

西班牙政策支持力度增强，目标2030年实现可再生能源消耗在总能源消耗中占比42%，可再生能源电力占比74%。

西班牙光伏的驱动力更多来自于经济性，地面电站收益率高企，投资吸引力领先。

荷兰：

荷兰2021年光伏装机3.2GW，位居欧洲第三位，工商业屋顶是主要支撑，占比超40%。

净计量政策支撑下户用光伏表现良好，占比超30%。

法国：

法国是欧盟TOP5光伏市场，2021年装机2.5GW，同比实现200%以上增长。

法国光伏的驱动力在于持续提升的地面电站和大型工商业招标规模，户用光伏则因制度仍不完善而进展相对缓慢。

波兰：

波兰作为欧盟新兴光伏市场，2021年新增装机3.1GW，分布式屋顶光伏是主要装机形式，占比超过七成。

波兰光伏的驱动力包括对电站投资方有利的自我消费计划、户用方面的净计量系统以及更低的增值税和所得税率。

土耳其：

土耳其是非欧盟国家中光伏装机规模最大的国家，2021年光伏装机1.14GW，同比接近翻倍增长。

目前土耳其市场以屋顶分布式光伏为主，2020年5月引入净计量之后，屋顶光伏蓬勃发展。

乌克兰：

乌克兰能源安全问题尤为突出，新能源是重点发展方向。

2021年上半年乌克兰光伏装机超0.4GW，包括地面电站和户用。

中国光伏企业在欧洲市场的机会

欧洲本土制造水平受限，中长期仍依赖进口：

欧盟支持本土光伏制造，但即便悲观假设下，2025年欧盟仍有约七成组件依赖进口。

欧洲进口组件需求将主要由中国企业满足，中国光伏企业在晶硅技术、制造成本、产业集群、制度引导等方面具有绝对优势。

中国光伏企业主要出口产品：

组件环节：中国出口欧洲规模超过40GW，同比增长超50%，隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等在欧洲占据较高市场份额。

逆变器环节：欧洲市场分布式电站更多，对小型组串产品及储能产品需求大，华为、阳光电源、固德威、锦浪科技、古瑞瓦特、德业股份等在欧洲具有布局。

支架环节：主要市场为地面电站居多的南欧市场，天合光能凭借收购西班牙本土跟踪支架企业Nclave，在欧洲占据一定市场份额。

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