首航逆变器销量



欧洲逆变器市场份额排名情况如何

欧洲逆变器市场份额呈现中国品牌领先、本土品牌稳固的竞争格局，华为在多个细分领域保持首位。

1. 2019年市场份额概况

2019年欧洲逆变器市场总出货量达26.224GW。华为以31%的份额位居第一，古瑞瓦特、阳光电源、固德威和锦浪科技等中国品牌也进入前列。

2. 2022年市场竞争格局

市场主要参与者包括：

•中国品牌：华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、固德威、首航新能源

•欧洲品牌：SMA、SolarEdge、Fimer、Fronius、Power Electronics、Ingeteam

这些头部厂商凭借技术积累和品牌效应建立了明显优势。

3. 2025年细分市场排名

•混合逆变器供应商TOP5：华为（榜首）、德业、固德威、Fronius、阳光电源

•组串式逆变器供应商TOP5：华为（榜首）、SMA Solar、阳光电源、SolarEdge、Fronius

值得注意的是，SMA Solar Technology在欧洲市场整体占有率位列第一，显示出欧洲本土品牌的持续竞争力。

注：以上数据综合自2019-2025年期间行业报告，其中2025年为预测性数据。

逆变器全球出货量TOP10，首航新能年入27亿冲刺创业板

首航新能在2023年度全球光伏逆变器市场出货量位列第十位。以下为详细信息：

全球光伏逆变器市场格局：光伏发电领域经过多年发展和技术升级，已从补贴驱动转向市场驱动，光伏逆变器行业形成了一批在市场份额、技术能力、品牌知名度等方面处于领先地位的企业，属于竞争较为充分、市场较为集中的行业。首航新能出货量排名：根据国际知名的电力与可再生能源研究机构Wood Mackenzie发布的研究报告，2023年度首航新能在全球光伏逆变器市场出货量位列第十位。此外，根据全球知名市场研究机构IHS Markit的调研数据，2021年度首航新能在全球户用逆变器市场出货量位列第九位。市场表现与抗周期能力：首航新能依托欧洲能源危机窗口期，以产业链优势抢占市场，2022年境外营收占比超80%。即便2023年行业需求回调，仍稳居全球光伏逆变器出货量前十，彰显了其抗周期能力。产品优势与品牌影响力：首航新能专注于太阳能电力设备领域，拥有高效可靠直流 - 直流和直流 - 交流功率变换技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、快速故障诊断技术等核心技术，处于行业领先水平。其产品在转换效率、稳定性、安全性等方面具有显著优势，在欧洲、亚太、南美、中东及非洲等多个地区具有较高的知名度和美誉度，获得了德国权威研究机构EuPD Research颁发的多项“顶级光伏品牌”奖。

逆了天的逆变器，首航新能源，造假造到意大利？

首航新能源在招股书中出现数据矛盾，且其意大利和波兰市场销售额与当地市场规模严重不符，引发对其数据真实性的质疑。具体分析如下：

意大利市场数据矛盾

同一客户销售额差异巨大：首航新能源在招股书中对第一大客户意大利ZCS在2021年度的销售额给出了两个不同数据。在招股书146页，公司在2021年度向第一大客户ZCS的销售收入是5.611亿人民币；在招股书第329页，在2021年度向这家公司的销售收入是1500万欧元，以当时汇率，为1.033亿人民币。同一个客户，前后居然有4.578亿人民币的出入。

销售额远超当地市场规模：

意大利2021年新增光伏装机0.8GW，按平均售价0.2元/W计算，逆变器市场规模约为1.6亿元人民币。

首航新能源销售给ZCS的5.6亿元，相当于意大利市场需求的3.5倍。即使考虑储能产品，光伏逆变器部分仍占3.6亿元，远超当地市场规模。

公司解释与质疑：

公司称销售数据包含储能产品，但即使按比例计算，光伏逆变器部分仍远超市场需求。

公司未公布5.6亿元销售的具体构成，引发市场对其数据真实性的质疑。

波兰市场数据异常

销售额占比较高：

2021年，首航新能源对波兰三家客户的销售金额合计为4.15亿元，占营业收入的22.73%。

波兰2021年新增光伏装机3.2GW，逆变器市场规模约为6.4亿元。首航新能源的销售额占波兰市场的40%，这一比例同样异常。

与同行对比：

华为一笔订单就向波兰销售0.39GW逆变器，显示首航新能源在波兰的销售额与其市场地位不符。

其他异常现象

应收账款与坏账准备：

2021年，首航新能源应收账款为3.61亿元，其中ZCS占59.02%，较上年骤增近2.5亿元。

公司对ZCS计提了1319万元的坏账准备，且账期在1年之内，显示其销售数据可能存在水分。

明星股东与突击入股：

宁德时代通过低价入股首航新能源，成为其前五大供应商之一。

公司为换取宁德时代的投资背书，可能进行了“赔本让利”，导致净利润同比下降。

行业背景与数据透明度

逆变器行业数据不透明：

逆变器行业统计规则各异，集中式逆变器用GW为单位，户用逆变器则用台套，统计时对自己怎么有利怎么来。

各家研究机构的出货量排名统计数据经常相互打架，海外销售数据的不透明是重要原因。

历史案例与质疑：

固德威上市时曾被质疑海外销售真实性存疑，但最终通过高PE证明了自己。

首航新能源是自己披露的数据相互打架的逆变器企业中的第一个，但可能不是最后一个。

首航新能源：迎合客户需求 提前多角度布局是制胜关键

首航新能源通过迎合客户需求、提前多角度布局海外市场和产品技术，在疫情和贸易战双重压力下实现出货量翻倍增长，其制胜关键在于前瞻性战略布局与深度客户导向的融合。具体分析如下：

提前布局海外市场，抢占储能赛道先机早期战略眼光：首航新能源在2015-2016年便开始布局海外户用储能市场，彼时国内储能市场尚未成熟，但公司预判到可再生能源大规模发展对储能的刚性需求，将储能作为光储充融合的核心业务。截至目前，其储能产品出货量已突破10万套，主要集中于意大利、德国、英国、荷兰、澳大利亚等欧洲国家，海外收入占比显著。技术合作与场景适配：储能产品采用宁德时代电芯技术，结合壁挂式安装设计，针对不同应用场景（如家庭、工商业）提供定制化服务。例如，其光储充一站式系统解决方案涵盖GTX3000-H4到GTX3000-H10型号，系统标称电量最高达25KWh，满足多样化需求。抗风险能力：尽管面临疫情和贸易战冲击，首航新能源通过海外多元化市场布局分散风险，并凭借储能业务的前瞻性投入，弥补了其他业务可能受到的损失，展现出较强的市场韧性。以客户需求为核心，驱动产品功能迭代逆变器功能升级：首航新能源的逆变器产品不仅具备基础功能，还叠加了I-V曲线智能扫描、24小时状态监控、远程升级、低压启动等多项智能化功能。例如，三相大功率光伏并网逆变器SOFAR255TL集成了PID防护及修复、12路MPPT设计、交直流双电源冗余等特性，最大输入电压支持1500V，适配大型地面电站需求。组件匹配性优化：公司密切跟踪光伏组件技术迭代（如电流从10安培提升至18安培以上，功率突破600瓦），动态调整逆变器设计参数，确保产品与最新组件兼容，避免客户因技术不匹配产生额外成本。用户体验优先：产品开发逻辑以“提升发电量、降低运维成本”为导向，而非单纯追求低价或短期利润。例如，远程监控功能可帮助客户实时掌握电站运行状态，减少现场巡检频率，间接提升收益。多维度战略协同，构建长期竞争力技术融合创新：首航新能源计划将5G通讯和人工智能技术融入产品，推动逆变器向智能化、网联化升级，为客户开辟更多增值服务空间（如预测性维护、能量优化管理）。灵活调整策略：公司保持对市场动态的高度敏感，若发现战略方向偏差（如组件技术路线变化），会及时调整研发资源。例如，针对18安培以上高电流组件，已启动逆变器升级计划，确保技术领先性。资本运作支持：首航新能源计划于2021年底或2022年初申请IPO，通过上市融资扩大生产规模、加速技术研发，并吸引更多投资者参与新能源行业，为长期发展提供资金保障。结论

首航新能源的成功源于“前瞻布局+客户导向”的双轮驱动：一方面通过早期进入海外储能市场、技术合作与场景化设计构建壁垒；另一方面以客户需求为出发点，持续迭代产品功能，并借助资本运作强化资源整合能力。这种战略模式使其在行业波动中保持增长，并为未来智能化、网联化转型奠定基础。

首航新能全球排名

首航新能源在全球光伏逆变器市场出货量位列第十位。

全球光伏逆变器市场排名情况：

根据国际知名的电力与可再生能源研究机构Wood Mackenzie发布的研究报告，2023年度首航新能源在全球光伏逆变器市场的出货量表现突出，成功跻身全球前十，位列第十位。这一成绩不仅体现了首航新能源在光伏逆变器领域的强大研发能力和市场竞争力，也彰显了其在全球新能源市场中的重要地位。

户用逆变器市场排名情况：

此外，根据全球知名市场研究机构IHS Markit的调研数据，首航新能源在户用逆变器市场同样表现出色。特别是在2021年度，首航新能源在全球户用逆变器市场的出货量位列第九位。这一排名进一步证明了首航新能源在户用光伏领域的深厚积累和广泛认可。

首航新能源的优势：

首航新能源之所以能够在全球光伏逆变器市场取得如此优异的成绩，主要得益于其持续的技术创新和卓越的产品质量。公司不断投入研发资源，提升产品的性能和效率，以满足不同客户的需求。同时，首航新能源还注重售后服务体系的完善，为客户提供全方位的技术支持和解决方案，赢得了广泛的赞誉和信任。

综上所述，首航新能源在全球光伏逆变器市场具有显著的优势和竞争力，其未来的发展前景值得期待。

首航新能：全球化光伏产业先锋，深耕逆变器、储能等领域

首航新能是全球化光伏产业先锋，在逆变器、储能等领域深耕发展，凭借产品优势、研发投入和合理布局，有望成为全球领先的高科技数字能源企业。具体阐述如下：

光伏行业背景与首航新能市场地位光伏行业发展前景广阔：太阳能作为储量丰富的清洁能源，在技术进步推动下有望在应用规模、开发成本、使用效率等方面替代传统能源。世界各国重视光伏产业发展，制定政策鼓励支持。根据国际能源署数据，2021年全球光伏发电量占清洁能源发电量的比例为13.8%，占全球总发电量的比例为3.6%，若2050年实现“碳中和”目标，届时光伏发电量占全球各类能源发电总量的比例将达到35%左右。IRENA预测2019 - 2050年全球光伏累计装机量年复合增长率达8.9%。亚太、北美和欧洲是全球光伏发电主要市场，2023年度上述地区光伏装机量占当年全球装机总量的比例在85%左右。光伏逆变器市场格局：光伏逆变器是光伏发电系统核心设备，行业发展与全球光伏产业趋势一致，近年来保持较快增长。经过市场竞争，形成一批领先企业。根据WoodMackenzie统计数据，2022年度首航新能光伏逆变器出货量位列全球第十位，市场占有率约为3%；根据IHSMarkit调研数据，2021年度首航新能在全球户用逆变器市场出货量位列第九位。2021 - 2025年全球光伏逆变器累计出货量预计接近1TW，累计市场规模约540亿美元。随着“光储一体化”成为趋势，起点研究院（SPIR）预计2030年全球储能逆变器出货量将增至1773GW，2023 - 2030年复合增速达53.3%。首航新能市场拓展：市场参与者中，华为、阳光电源和SMA在全球主要光伏市场份额较高，中部厂商有相对优势市场。近年来国内光伏逆变器厂商加速出海，首航新能等国内优势厂商纷纷建立境外子公司或进行境外渠道建设。首航新能业务与财务情况业务范围与产品：首航新能成立于2013年，专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，专注于太阳能电力转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备。公司产品以外销为主，销往欧洲等境外地区，核心产品涵盖并网逆变器、储能逆变器、储能电池等。财务数据及波动原因：2021 - 2024年上半年，公司营业收入分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和14.69亿元，扣非净利润分别为2.58亿元、8.42亿元、3.06亿元和1.23亿元。业绩波动主要受海外乌克兰危机带来欧洲居民用电价格变动，以及行业与政策周期性影响。首航新能产品竞争力与品牌影响力核心技术优势：首航新能是国内较早进行储能逆变器研发和“光储一体化”解决方案探索的企业之一，2016年推出储能逆变器机型，2020年推出储能电池产品。目前拥有28项核心技术，在高效可靠直流 - 直流和直流 - 交流功率变换技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、快速故障诊断技术等方面竞争力较强。核心技术以软件、结构及硬件方式集成于主要产品，实现特定功能或提升性能，如快速孤岛检测技术集成于并网逆变器和储能逆变器产品，逆变电感电流波形质量提升技术集成于并网逆变器产品。产品认证与客户群体：公司主要产品已获得中国CQC、中国“领跑者”、欧盟CE、德国TüV等30余个国家或地区的认证，销往全球多个地区。主要客户包括ZCS、CORAB、EnergyNAT、ILUMISOL、SOLTEC、MVTechnology、天合智慧、翔泰新能、Havells、创维光伏等。研发投入与成果：首航新能重视新产品、新技术研发投入，2021 - 2024年上半年，研发费用分别为0.94亿元、1.93亿元、3.08亿元和1.54亿元，快速增长，在营业收入中占比不断提升，分别为5.16%、4.32%、8.24%和10.47%。截止2024年上半年末，研发人员共计525人，占比接近30%。公司还与知名高校开展合作，如与华中科技大学共建“储能变换与系统集成技术中心”。荣誉和认证方面，2020 - 2024年，公司获得德国权威研究机构EuPDResearch颁发的印度、波兰、巴西、澳大利亚“顶级光伏品牌”奖，在“PVBL2020年度全球光伏逆变器品牌20强排名”中位列第十二名，自2017年起被持续认定为国家高新技术企业，目前拥有247项授权专利。募集资金用途与未来展望募集资金投向：本次募集资金主要投向“首航储能系统建设项目”“新能源产品研发制造项目”“研发中心升级项目”和“营销网络建设项目”等。“首航储能系统建设项目”和“新能源产品研发制造项目”拟新建生产基地及购置先进生产设备，提升分布式大功率逆变器、储能逆变器和储能电池的生产能力与效率；“研发中心升级项目”将整合现有研发力量，购置先进设备，引进人才，打造统一高效的综合性研发平台；“营销网络建设项目”将完善营销服务体系，新设立大客户销售部，建立技术支持中心，优化渠道销售部，在境内外新建营销网点。此外，部分募集资金用于补充流动资金。未来展望：展望未来，公司将在清洁能源转换技术和储能技术领域坚持开拓创新，把握市场客户需求及行业技术路线变化趋势，丰富产品谱系、提升产品品质和服务质量、完善整体解决方案能力，巩固并增强现有竞争优势，致力于成为全球领先的高科技数字能源企业。

首航新能IPO：77折引宁德时代子公司入股，这笔买卖值吗？

首航新能以77折引入宁德时代子公司入股，从整合上下游资源、业务增长、提升储能电池自产比例等角度看，这笔买卖具有一定价值，但也存在估值差异合理性存疑等风险因素。 以下是具体分析：

有价值的方面整合上下游行业资源

问鼎投资是首航新能重要供应商宁德时代的全资子公司。引入问鼎投资有助于首航新能更好地整合上下游行业资源，符合公司战略规划。

在引入宁德时代入股的2021年，即双方开展业务合作的第一年，宁德时代就成为首航新能的第三大供货商，采购金额为7088.35万元；2022年1 - 6月更是成为第一大供货商，采购金额达2.38亿元，主要采购品种是用于储能电池生产的电芯，占采购总额比例为14.73%。这表明双方合作紧密，资源整合效果显著，为首航新能的业务发展提供了稳定的供应链支持。

推动业务增长

2021年首航新能储能电池产品收入同比增加76.23%，是该年度营业收入大幅增长的主要原因之一，在总营收中的占比同比增加9.85个百分点。与宁德时代的合作促进了首航新能储能电池业务的发展，进而推动了公司整体营收的增长。

提升储能电池自产比例与毛利率

在与宁德时代合作前，2020年首航新能自产与外购的储能电池分别占38.73%和61.27%；2021年则变为98.72%和1.28%；2022年1 - 6月进一步变化为99.86%和0.14%。外购成品电池销售占比大幅下降，使得储能电池的毛利率呈逐年上升趋势，报告期内分别为14.26%、20.05%、23.76%和25.72%。这有助于提升公司的盈利能力和产品竞争力。

财务数据表现良好

报告期内，首航新能营收分别为5.26亿元、10.23亿元、18.26亿元、17.6亿元，净利润分别为5302.7万元、1.96亿元、1.87亿元、2.78亿元。除2021年净利润同比略有下降外，其余时间净利润均呈上升趋势，显示出公司具有一定的盈利能力和发展潜力。

2021年首航新能主营业务毛利率为34.34%，高于同行业阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气四家上市公司的毛利率，比行业平均毛利率高出6.06个百分点，说明公司在成本控制和产品定价方面具有一定优势。

存在风险的方面估值差异合理性存疑

2021年下半年，首航新能多次增资和股权转让，对应的估值水平为68亿元至103亿元不等。其中，2021年11月引入领汇基石、华金领翊等投资者后估值为100亿元，而2021年12月引入宁德时代子公司问鼎投资后，估值缩水至77.32亿元。

证监会也要求首航新能说明在2021年业绩表现和经营状况未发生重大变化的情况下，当年增资及股权转让对应估值水平差异较大的原因及合理性。虽然首航新能回复称引入问鼎投资有助于整合上下游资源，但估值的大幅下降仍可能引发市场对公司真实价值和未来发展的质疑。

市场占有率较低

根据Wood Mackenzie发布的研究报告，2020年度首航新能在全球光伏逆变器市场出货量位列第十二位，市场占有率约为2%。较低的市场占有率意味着公司在市场竞争中面临较大压力，需要不断提升产品竞争力和市场份额，以实现可持续发展。

主营业务毛利率波动

报告期内，首航新能主营业务毛利率分别为35.22%、37.51%、34.34%和35.4%，未呈现逐年上升，而是出现上下波动的情况。这可能受到原材料价格波动、市场竞争加剧等因素的影响，给公司的盈利能力带来一定的不确定性。

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